Redburn понизил рейтинги акций Warner Music Group и Spotify до «Продавать», цены акций падают

Redburn Atlantic понизила рейтинг акций Warner Music Group (WMG) и Spotify (NYSE:SPOT) до «Продавать», указав на фундаментальные проблемы и опасения по поводу их рыночной стоимости.

Что касается WMG, Redburn подчеркивает различия между их прогнозами роста потокового сервиса и общими ожиданиями рынка.

Даже с учетом запланированного сокращения расходов прогнозы операционной прибыли WMG до вычета износа и амортизации на 2024-2026 финансовые годы все равно ниже среднерыночных. Целевая цена акций WMG составляет $23, что означает потенциальное снижение на 25% по сравнению с текущей рыночной ценой.

Redburn считает, что и у Universal Music Group (AS:UMG), и у WMG есть фундаментальные проблемы, но отдает предпочтение WMG из-за ее стратегической реорганизации и разницы в рыночной стоимости по сравнению с UMG.

Аналитики отмечают, что динамика акций UMG, похоже, связана с ростом доходов от потоковых сервисов, который, по прогнозам Redburn, будет меньше, чем ожидалось. Они повторили свою рекомендацию «Продавать» для UMG с целевой ценой акций 15 евро, что на 46 % ниже их текущей цены.

По мнению Redburn, Spotify сталкивается со значительными рисками в отношении своей рыночной стоимости.

Аналитики считают, что высокая рыночная стоимость SPOT обусловлена оптимистичными долгосрочными прогнозами роста выручки и ассоциацией с другими высокорисковыми активами, такими как биткоин. Недавнее появление пакета аудиокниг выделило Spotify из высококонкурентного рынка сервисов, предлагающих только музыку, однако юридические возражения со стороны организаций, занимающихся защитой музыкальных прав, представляют значительную угрозу.

«Судебные споры могут привести к увеличению судебных издержек, а также поставить под сомнение экономию от выплат роялти, заложенную в наши прогнозы, что может нарушить запланированные корректировки будущих цен», — комментируют аналитики.

17.07.24 Акции GitLab резко выросли после сообщения о возможной продаже компании

Акции GitLab Inc (GTLB) выросли более чем на 15% на ранних торгах в среду после сообщения Reuters о том, что компания рассматривает возможность продажи из-за интереса со стороны потенциальных покупателей.

В сообщении, основанном на информации от лиц, знакомых с ситуацией, говорится, что американская компания, предлагающая облачные сервисы для разработки программного обеспечения, среди инвесторов которой числится материнская компания Google Alphabet, сотрудничает с финансовыми консультантами, чтобы облегчить процесс продажи.

GitLab, стоимость которой оценивается примерно в 8 миллиардов долларов, как сообщается, привлекла внимание аналогичных компаний, включая Datadog, которая специализируется на мониторинге облачных вычислений.

Однако Reuters советует проявлять осторожность, так как возможное соглашение не является неизбежным, обсуждение может занять несколько недель, и нет никаких гарантий, что сделка будет достигнута.

Alphabet владеет 22,2 % голосующих акций GitLab через свое венчурное подразделение.

В ответ на эту новость рыночные аналитики из Needham & Company в своем брифинге отметили, что, по их мнению, GTLB всегда рассматривалась как потенциальная цель для приобретения.

«Хотя мы считаем, что инвесторы могут ожидать, что такие компании, как AWS или Google Cloud, будут более вероятными покупателями, мы рассматриваем слияние GitLab и Datadog (как упоминается в отчете) положительно — потому что (а) GitLab сохранит свою независимость в облачных сервисах и (б) выиграет от финансовой мощи более крупной компании как части более обширной платформы», — пояснили они, также отметив: «Мы считаем, что при сделке с участием Datadog вероятность возникновения проблем с регулирующими органами будет ниже».

Аналитики также отметили, что за три недели до этого компания внесла изменения в свои корпоративные документы (форма 8-K), которые защищают фондовые премии ее руководителей от аннулирования без компенсации в случае продажи компании.